Terminology of The Financial Crisis of 2008

Mortgage-Backed Securities (MBS)

Explanation

Adjustable Rate Mortgages (ARM) : Real estate loan whereby the interest rate changes over time based on prevailing market conditions.

국채 수익률과 연동돼 금리 변경이 가능한 미국의 주택담보 대출. 대출후 첫 2-3년간은 낮은 금리를 적용하고 남은 기간 동안은 상대적으로 높은 금리를 적용한다. 확정금리 대출보다 대출 조건이 덜 까다로워 주택 구입자에게 인기를 끌어왔다.

[네이버 지식백과] 변동금리 저당대출 [adjustable rate mortgage] (한경 경제용어사전, 한국경제신문/한경닷컴 )

Collateralized Debt Obligations (CDO) : A security comprised of a bundle of collateralized mortgages or other debt from multiple sources. 

회사채나 금융회사의 대출채권 등을 한데 묶어 유동화시킨 신용파생상품.

Credit Default Swaps (CDS) : An insurance contract against the default of an income generating financial asset.

부도가 발생하여 채권이나 대출 원리금을 돌려받지 못할 위험에 대비한 신용파생상품.

영문 첫글자를 따서 CDS라고 하며, 부도의 위험만 따로 떼어내어 사고파는 신용파생상품이다. 예를 들면, A은행이 B기업의 회사채를 인수한 경우에 B기업이 파산하면 A은행은 채권에 투자한 원금을 회수할 수 없게 된다. A은행은 이러한 신용위험을 피하기 위하여 C금융회사에 정기적으로 수수료를 지급하는 대신, B기업이 파산할 경우에 C금융회사로부터 투자원금을 받도록 거래하는 것이다.

[네이버 지식백과] 신용부도스와프 [Credit Default Swap, 信用不渡-] (두산백과)

Troubled Assets Relief Program (TARP) : Allows Treasury to buy up to $700 in troubled assets from banks/financial institutions. 

미국이 금융위기 극복을 위해 만든 미국 재무부 금융구제프로그램으로 2008년 10월 선보였다. 직역하면 부실자산구제 프로그램이다. 총 7,000억불 중 3500억달러는 대통령 권한으로 즉시 투입하고 나머지 3,500억달러는 추가로 의회 승인에 따라 집행된다. 부실화된 금융회사 뿐 아니라 자금난을 겪고 있는 미국자동차 업계에도 자금 지원을 계획하고 있다.

[네이버 지식백과] TARP [Troubled Assets Relief Program] (한경 경제용어사전, 한국경제신문/한경닷컴 )