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선물환율과 현물환율이 똑같은 경우 매입자 매도자 모두 손실이 없다.
스퀘어포지션에는 선물,현물 환율 차이에 관계 없이 아무도 거래를 안하기 떄문에 손실이 없다.
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| 그래프 이해 필수 |
선물시장의
구조
# 참가자
- 선물거래소:
정형화된 거래규칙과 표준화된 상품을 개발해 조직화된 거래를 할
수 있도록 장소 제공
- 투자자:
헤징,
차익,
투기를 목적으로 선물시장에 참여
- 선물중개회사:
투자자와 거래소 회원들 사이에서 브로커 역할.
투자자 대리인으로 거래주문 넣고 증거금을 관리하면서 수수료 받음
> 관련 제도에 대해 알아야 한다.
- 청산소:
모든 선물거래에서 매입자에게는 매도자가 되어 주고 매도자에게는
매입자가 되어 줌. 청산소는
일일정산제도와 증거금계좌를 통해 선물거래 이행을 보증하고 아울러 거래자가 선물거래 이행의무로부터 쉽게 벗어날 수 있도록 함.
> 청산소는 Market Maker 역할로 특별한 기관이다.
> 마진콜: 12시간내에 부족분을 채워넣어야 한다. (큰 규모의 환차이 위험을 대비)
- 일일정산제도, 증거금
# 선물시장의 주요 상품
- 통화선물 미래 인수, 인도 될 외환의 가격을 미리 정하는 계약
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금리선물거래에 따른 손익의 예
- 오늘(금년 12월) 수출한 기업이 6개월 후(내년 6월) 수출대금 $100만을 받을 예정인데, 당분간(내년 9월까지) 돈을 쓸 일이 없는 경우 유로달러예금을 이용할 수 있음
- 내년 6월물 유로달러예금선물(3개월 만기)을 94.50(수익률=5.50%)에 매입
- 내년 6월 선물계약에 따라 6월부터 9월까지 3개월간 예금을 하면 이자소득은
$100만x(5.50/100)x(3개월/12개월) = $13,750
- 내년 6월 유로달러예금 현물이자율이 5.20%라면 현물이자율로 3개월 예금하는 경우 이자수입은
$100만x(5.20/100)x(3개월/12개월) = $13,000
- 따라서 선물계약으로 $750 이득. 반대로 현물이자율이 더 높으면 손실 발생
제가 준비한 포스팅은 여기까지 입니다. 재밌게 보셨거나 궁금한점이 있으시다면 아래에 댓글 부탁드립니다. (익명댓글도 환영입니다). 감사합니다.
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